近日，中國(guó)平安、中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)等5家A股上市險(xiǎn)企陸續(xù)發(fā)布2023年1-7月保費(fèi)收入。數(shù)據(jù)顯示，2023年1-7月，5家保費(fèi)收入合計(jì)1.89萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.89%。

在監(jiān)管部門(mén)窗口指導(dǎo)下，從7月份開(kāi)始，大公司已經(jīng)帶頭將3.5%的預(yù)定利率調(diào)整到3%。從最新出爐的保費(fèi)數(shù)據(jù)而言，前七月幾家頭部壽險(xiǎn)公司的保費(fèi)仍延續(xù)高增長(zhǎng)。1-7月，平安壽險(xiǎn)、中國(guó)人壽、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)5家公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)1.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.12%。其中，保費(fèi)收入最高的是中國(guó)人壽，增速最快的是太保壽險(xiǎn)。

業(yè)內(nèi)有觀點(diǎn)認(rèn)為，7月壽險(xiǎn)保費(fèi)景氣增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)為定價(jià)利率下調(diào)窗口期客戶(hù)保險(xiǎn)儲(chǔ)蓄需求集中釋放所致。而前七月保費(fèi)收入的高增長(zhǎng)，也為全年保費(fèi)表現(xiàn)打下了基礎(chǔ)。

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壽險(xiǎn)：延續(xù)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，7月保費(fèi)同比大增22%

根據(jù)五大上市險(xiǎn)企公布的保費(fèi)數(shù)據(jù)，今年前7月，中國(guó)平安、中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)5家保費(fèi)收入合計(jì)1.89萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.89%。

其中，中國(guó)太保、中國(guó)人保、中國(guó)平安、中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)今年前7個(gè)月保費(fèi)收入分別為2938.09億元、4504.34億元、5213.47億元、5015億元、1195.69億元，分別同比增長(zhǎng)11.03%、8.27%、7.23%、6.79%、6.57%。

前七月上市險(xiǎn)企保費(fèi)增長(zhǎng)的良好表現(xiàn)，主要得益于壽險(xiǎn)公司保費(fèi)大增。2023年1-7月，平安壽險(xiǎn)、中國(guó)人壽、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)5家公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)1.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.12%，高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)得以延續(xù)。

具體來(lái)看，太保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1750.72億元，同比增長(zhǎng)9.7%；人保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入833.09億元，同比增長(zhǎng)9.69%；平安壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入3220.89億元，同比增長(zhǎng)9.57%；中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入5015億元，同比增長(zhǎng)6.79%；新華保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1195.69億元，同比增長(zhǎng)6.57%。

根據(jù)監(jiān)管此前的窗口指導(dǎo)，從8月1日起普通型產(chǎn)品定價(jià)利率不高于3%；分紅險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)利率不高于2.5%；萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品最低保證利率不高于2%。

開(kāi)源證券研報(bào)提到，高定價(jià)產(chǎn)品7月底自主下架帶來(lái)7月新單保費(fèi)同比延續(xù)高增趨勢(shì)，預(yù)計(jì)8、9月將受需求端客戶(hù)需求前期消耗較大以及供給端渠道隊(duì)伍學(xué)習(xí)適應(yīng)新產(chǎn)品、階段性休整影響新業(yè)務(wù)增速有所下降，但全年視角看負(fù)債端仍然維持較高景氣度且長(zhǎng)期看供需改善趨勢(shì)明顯。負(fù)債端后續(xù)關(guān)注開(kāi)門(mén)紅籌備進(jìn)展及渠道隊(duì)伍新產(chǎn)品掌握情況，短期板塊彈性將來(lái)自于資產(chǎn)端改善，關(guān)注長(zhǎng)端利率變化趨勢(shì)。

從單月保費(fèi)看，今年7月，上述5家上市壽險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1033.60億元，同比增長(zhǎng)22.33%。除中國(guó)人壽外，其余各家壽險(xiǎn)公司7月保費(fèi)均同比兩位數(shù)增長(zhǎng)。其中，太保壽險(xiǎn)7月保費(fèi)同比增幅最大，增長(zhǎng)89.76%。

隨著人身險(xiǎn)預(yù)定利率全面進(jìn)入3.0%時(shí)代，國(guó)聯(lián)證券保持對(duì)2024年開(kāi)門(mén)紅的樂(lè)觀判斷，認(rèn)為整體實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)可期?！罢雇罄m(xù)，在階段性休整后預(yù)計(jì)今年各險(xiǎn)企將更早啟動(dòng)2024年開(kāi)門(mén)紅。”

財(cái)險(xiǎn)：?jiǎn)卧卤ＹM(fèi)“一增兩降”，合計(jì)降1.08%

2023年1-7月，人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)3家公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)6276.73億元，同比增長(zhǎng)7.54%。具體而言，人保財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入3313.9億元，同比增長(zhǎng)7.65%；平安財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1775.46億元，同比增長(zhǎng)3.94%；太保財(cái)險(xiǎn)原保費(fèi)收入1187.37億元，同比增長(zhǎng)13.05%。

從單月保費(fèi)看，今年7月，“老三家”保費(fèi)合計(jì)保費(fèi)676.59億元，同比下降1.08%。其中，人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)同比下降2.3%、2.54%，僅太保財(cái)險(xiǎn)同比增長(zhǎng)4.45%。

財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)增速下滑，一方面由于7月新車(chē)銷(xiāo)量仍面臨下滑，拖累車(chē)險(xiǎn)增長(zhǎng)，同時(shí)也有非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)承壓的影響。如人保財(cái)險(xiǎn)非車(chē)險(xiǎn)單月出現(xiàn)年初以來(lái)的首次下滑。

值得一提的是，因暴雨引發(fā)的災(zāi)害使得保險(xiǎn)業(yè)賠付額不斷攀升。來(lái)自國(guó)家金融監(jiān)督管理總局的數(shù)據(jù)顯示，截至8月6日，河北、北京、黑龍江等16個(gè)受災(zāi)地區(qū)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)收到保險(xiǎn)報(bào)案18.91萬(wàn)件，估損金額62.41億元。目前已賠付案件5.06萬(wàn)件，賠付金額2.64億元。

華創(chuàng)證券非銀團(tuán)隊(duì)指出，在暴雨水災(zāi)中，當(dāng)涉災(zāi)地區(qū)位于城區(qū)等較為中心地帶，地下停車(chē)場(chǎng)被淹、引起車(chē)輛幾乎全損，對(duì)車(chē)險(xiǎn)賠付端產(chǎn)生較大壓力。對(duì)比2021年河南水災(zāi)帶來(lái)的影響，鄭州暴雨中平安賠付金額逾31億元，人保賠付金額逾50億元，結(jié)合車(chē)均保費(fèi)下降、賠付責(zé)任增加等因素，當(dāng)年人保車(chē)險(xiǎn)賠付率達(dá)到70.1%，同比增加12.1個(gè)百分點(diǎn)。

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