近期市場(chǎng)陷入極端分化的行情中，交投低迷疊加部分私募上半年業(yè)績(jī)慘淡，私募機(jī)構(gòu)發(fā)行新品也隨之遇冷——中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，7月新備案的私募證券基金產(chǎn)品僅795只，創(chuàng)下年內(nèi)私募發(fā)行新低。

從業(yè)績(jī)來看，上半年，有業(yè)績(jī)更新的86家百億私募中，今年以來收益均值為4.2%，獲得正收益的有71家、占比達(dá)82.56%。記者注意到，在管理規(guī)模上，一些百億私募也出現(xiàn)了“脫隊(duì)”的現(xiàn)象。截至7月末，有8家私募規(guī)模跌出百億，同時(shí)有兩家新晉。

7月私募產(chǎn)品發(fā)行創(chuàng)年內(nèi)新低

今年上半年，市場(chǎng)呈現(xiàn)極端分化行情，交投低迷。不過隨著重磅會(huì)議的召開，市場(chǎng)交投逐漸活躍，交易量逐步放大，風(fēng)格切換也在加快。在這樣的行情下，私募的投資能力面臨考驗(yàn)——有的私募基金凈值受挫；而有的私募機(jī)構(gòu)逆勢(shì)而上，憑借精準(zhǔn)的投資判斷和獨(dú)到的策略，取得了令人矚目的成績(jī)。

【資料圖】

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至6月底，有業(yè)績(jī)記錄的15472只股票基金上半年整體收益為3.14%，其中8645只基金實(shí)現(xiàn)正收益、占比55.88%。由于部分私募機(jī)構(gòu)上半年業(yè)績(jī)慘淡，7月份新產(chǎn)品發(fā)行也受影響遇冷——據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)，7月新備案的證券私募基金產(chǎn)品為795只，創(chuàng)下年內(nèi)私募發(fā)行新低。

而在今年初，私募產(chǎn)品發(fā)行曾出現(xiàn)了一個(gè)小高潮。從今年1月~6月的數(shù)據(jù)來看，證券私募基金備案數(shù)量分別為2270只、1877只、2766只、2740只、826只和942只。不難發(fā)現(xiàn)，3月和4月的備案數(shù)量尤其突出。

值得注意的是，在7月份的私募產(chǎn)品發(fā)行中，量化私募機(jī)構(gòu)更獲資金青睞，單月備案數(shù)量前十名幾乎都是量化私募。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，7月單月備案數(shù)量前十名幾乎都是量化私募。7月一共備案了265只量化產(chǎn)品，占到備案產(chǎn)品總量的34.15%。其中，衍復(fù)投資、穩(wěn)博投資分別以21只、19只總量位居前兩名；寬德備案了13只產(chǎn)品位居第三；銳天、世紀(jì)前沿、卓識(shí)、靈均分別備案了9只、8只、7只和7只。

8家私募退出“百億私募俱樂部”

今年的市場(chǎng)投資風(fēng)格輪動(dòng)較快，私募的業(yè)績(jī)分化也比較明顯，記者注意到，一些私募脫離了百億隊(duì)伍。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月末，百億私募數(shù)量達(dá)到113家，而經(jīng)過7月的考驗(yàn)，有人掉隊(duì)了——截至2023年7月末，有8家私募規(guī)模跌出百億，同時(shí)有兩家新晉百億俱樂部。至此，百億私募最新數(shù)量為107家。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，有業(yè)績(jī)更新的86家百億私募，今年以來收益均值為4.2%，其中實(shí)現(xiàn)正收益的有71家、占比達(dá)82.56%。實(shí)現(xiàn)正收益的私募中，有13家今年以來收益率超過10%。截至7月末，26家百億量化私募今年以來平均收益為6.94%，其中25家錄得正收益、占比達(dá)96.15%。

值得一提的是，去年曾因產(chǎn)品收益大幅回撤而備受質(zhì)疑的私募大佬但斌，旗下產(chǎn)品在上半年上演了V型反轉(zhuǎn)的戲碼。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月28日，但斌旗下有數(shù)據(jù)顯示的186只產(chǎn)品中，僅21只產(chǎn)品錄得負(fù)收益。而但斌管理的東方港灣麒庭一號(hào)，年內(nèi)收益達(dá)85.55%。該產(chǎn)品投資范圍涵蓋A股、港股、美股，其中美股對(duì)凈值貢獻(xiàn)較多。但斌除了對(duì)特斯拉的關(guān)注之外，還積極關(guān)注AI板塊的動(dòng)向，旗下產(chǎn)品快速翻身或與其重倉特斯拉和AI標(biāo)的有關(guān)。

與此同時(shí)，也有不少私募大佬的表現(xiàn)不如預(yù)期。李蓓作為百億私募半夏投資的掌門人，在3月月報(bào)中曾表示，地產(chǎn)股是10年一遇級(jí)別的機(jī)會(huì)。不過李蓓在5月月度報(bào)告中表示，5月回撤較大，其持有幾家?guī)装賰|市值國(guó)企地產(chǎn)股，減倉認(rèn)錯(cuò)止損歷時(shí)一個(gè)多星期。此外，百億私募希瓦的梁宏也被投資者在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)調(diào)侃：“梁宏，快三年了，解套依然沒希望，我姐夫做蔥生意三年用2萬賺了300萬?！痹?月中旬的交流會(huì)上，希瓦私募直言，旗下私募產(chǎn)品業(yè)績(jī)近期不佳，除了存在誤判外，持倉采取啞鈴策略，沒有抓住AI的機(jī)會(huì)，拖累凈值。

半年報(bào)密集披露曝光百億私募配置路線

隨著上市公司半年報(bào)的密集披露，百億私募最新布局路線也隨之曝光。據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至8月3日，一共有12家百億私募旗下產(chǎn)品現(xiàn)身11家（去重）已披露二季報(bào)的上市公司前十大流通股名單，合計(jì)持股市值316.04億元，其中增持上市公司4家、減持1家、新進(jìn)1家，另有7家持股數(shù)量不變。從加倉方向來看，消費(fèi)、基建等板塊受到百億私募青睞。

對(duì)于下半年的布局，私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月份私募調(diào)研上市公司超3800次，調(diào)研上市公司超3400家。從板塊分布看，調(diào)研最多的板塊是創(chuàng)業(yè)板，其次是科創(chuàng)板。其中，7月共有46家百億私募現(xiàn)身調(diào)研上市公司，合計(jì)調(diào)研近800次，涉及近700家上市公司。7月調(diào)研頻率居前二十的百億私募，平均至少兩天就調(diào)研1次。近年來堪稱調(diào)研“勞模”的淡水泉，7月份調(diào)研了70次，涉及57家上市公司；敦和資管、高毅資產(chǎn)、聚鳴投資、北京源樂晟、盤京投資和汐泰投資7月調(diào)研均超過30次。

對(duì)于后期市場(chǎng)機(jī)會(huì)，靖奇投資合伙人唐靖人在微信中告訴每經(jīng)記者，近期各項(xiàng)政策高密度出臺(tái)，展現(xiàn)了監(jiān)管對(duì)資本市場(chǎng)的重視和關(guān)心，可以說政策底部已經(jīng)到來。與此同時(shí)，市場(chǎng)成交額中樞逐步上移，投資者情緒和交投活躍度也在恢復(fù)。雖然在經(jīng)過長(zhǎng)期調(diào)整之后，市場(chǎng)底部的夯實(shí)與信心的修復(fù)仍需時(shí)日，但顯然已經(jīng)不遠(yuǎn)，此時(shí)或許更應(yīng)以積極的心態(tài)面對(duì)。

丹羿投資基金經(jīng)理朱亮在微信中告訴記者，雖然“經(jīng)濟(jì)底”會(huì)略微滯后于“政策底”，也無法判斷“市場(chǎng)底”是否會(huì)再出現(xiàn)。但政策導(dǎo)向已然發(fā)生了明顯變化，后續(xù)經(jīng)濟(jì)托底的相關(guān)政策細(xì)則也將逐步出臺(tái)。此時(shí)無需再過度悲觀，經(jīng)濟(jì)微觀數(shù)據(jù)未來將逐步好轉(zhuǎn)，對(duì)于調(diào)整充分的順周期鏈條可以更樂觀一些。同時(shí)，對(duì)于科技、高端制造等中長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)企業(yè)，可以等待合適的買點(diǎn)買入。

鴻涵投資則認(rèn)為，7月24日的底部特征起碼從市場(chǎng)情緒上看是堅(jiān)實(shí)的，經(jīng)過快速反彈之后，市場(chǎng)增量資金不足是造成調(diào)整的主因，當(dāng)前是技術(shù)性調(diào)整的范疇，要密切關(guān)注大指數(shù)能否調(diào)整幅度可控，回落過程中能否有場(chǎng)外資金進(jìn)場(chǎng)參與，縮量調(diào)整、溫和放量上行是最有利的特征。

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