全球最大對沖基金向其客戶表示，美聯(lián)儲加息是個錯誤。

“美聯(lián)儲是基于經(jīng)典的周期性指標以及‘正?；?rsquo;資產(chǎn)負債表的意愿來采取行動的。”橋水聯(lián)合基金在一份保密報告中向其客戶說道，BI看過了這份報告。“基于我們做過的計算，我們對美聯(lián)儲將可在不帶來問題的情況下執(zhí)行其計劃的能力持懷疑立場。”

被譽為“對沖基金教父”的橋水聯(lián)合基金創(chuàng)始人雷·達里奧（Ray Dalio）以及該基金的聯(lián)席首席投資官鮑勃·普林斯（Bob Prince）和職員梅麗莎·薩夫勒（Melissa Saphier）在9月21日編寫了這份報告，這個基金管理著大約1600億美元資產(chǎn)。

美聯(lián)儲在今年早些時候已經(jīng)兩次上調基準利率，而投資者目前預計該行還將在12月份會議上第三次加息。在2008年金融危機過后，美聯(lián)儲一直都將其基準利率維持在歷史最低水平以刺激美國經(jīng)濟，此舉最初受到了華爾街的歡迎；但自那時起以來，銀行則已對這種低息政策發(fā)起了挑戰(zhàn)，原因是其渴望獲取更高的回報。

在上周發(fā)布的貨幣政策聲明中，美聯(lián)儲還稱其將從下個月開始縮減總額4.5萬億美元的資產(chǎn)負債表，這是自該行自2015年開始加息以來所作出的最大政策轉變。

橋水聯(lián)合基金在報告中羅列了五大理由，據(jù)此稱其認為美聯(lián)儲加息會帶來問題：

1.“并無足夠的通脹和過熱風險值得令人擔心這些問題已經(jīng)變得至關重要。 ”

2.“風險在下行方面是不對稱的（也就是說，與利用緊縮政策來扭轉經(jīng)濟或市場加速趨勢相比，利用寬松政策來扭轉經(jīng)濟和市場滑坡趨勢要更難一些，這是因為利率接近于零，以及由于通過‘量化寬松’（QE）來放寬貨幣政策現(xiàn)已變得沒那么有效）。”

3.“以快于收益率曲線的速度來緊縮貨幣政策很可能將會觸發(fā)負面的財富效應，原因是資產(chǎn)的有效期限現(xiàn)在已經(jīng)變得非常之長了。”

4.“利率改變的經(jīng)濟敏感性高于正常水平，原因是以美元和其他貨幣計價的全球負債和非債務義務都已經(jīng)達到了很高水平（尤其是在養(yǎng)老金和醫(yī)療保健領域中）。”

5.“一旦經(jīng)濟陷入低迷狀態(tài)，那么那些低收入和低財富者就將無法承受，從而帶來社會和政治緊張形勢。”

達里奧本人也曾在此前討論過這個話題，他在本月早些時候接受BI創(chuàng)始人及首席執(zhí)行官亨利·布羅吉特（Henry Blodget）采訪時表達了類似的觀點。

橋水聯(lián)合基金外部公關機構Prosek Partners的發(fā)言人拉塞爾·謝爾曼（Russell Sherman）拒絕就此置評。